4月21日，美国商务部公布了对东南亚四国（越南、马来西亚、泰国、柬埔寨）进口光伏电池和组件的“双反”关税终裁结果。相比初裁结果和今年2月的修订，终裁税率大幅上升。

柬埔寨的情况最为突出，多数光伏企业被认定的反倾销税为117.18%，反补贴税为534.67%，总税率高达651.85%。未配合调查的企业如Hounen Solar和Solar Long PV Tech，总税率飙升至3521.14%。

马来西亚的终裁税率相对较低，在14.64%到250.04%之间，多数企业的总税率低于50%。泰国方面，多数企业的终裁税率为375.19%，但有两家企业的总税率高达972.23%。越南是目前东南亚四国中光伏企业最多、产能最大、对美出口额最高的国家，其终裁税率在120.69%到813.92%之间。

这些终裁税率需在美国国际贸易委员会听证会投票后才会最终实施，预计时间为5月20日左右。不过，相关机构认为最终投票结果很可能与商务部公布的终裁税率一致。

此次“双反”风暴表面上针对东南亚四国，实际打击对象是中国光伏产业。自2011年起，美国和欧洲就开始对中国光伏企业进行“双反”调查。随着高额关税的加征，中国本土光伏产能逐渐退出美国市场。2014年左右，中国光伏企业纷纷在越南、马来西亚等国家建立生产基地，产品主要出口美国。近十年间，东南亚光伏产能迅速增长，占全球近10%份额，其中中企产能至少占6成以上，晶科能源、天合光能、隆基绿能在当地均有超过10GW甚至20GW的一体化产能。

2022年，美国商务部曾针对东南亚产能进行“反规避”调查，但最终决定豁免两年。到了2024年，美国本土光伏组件产能显著增长，拜登政府决定不再延期豁免。4月，由韩华Q-Cells和First Solar主导，多家美国制造商联合提交了对东南亚四国光伏电池和组件进行“双反”调查的申请。调查申请指出，中国光伏企业在东南亚享受高额补贴，以低价向美国出口产品，影响了美国本土产品的竞争力。经过一系列调查和修订，东南亚光伏的“双反”税率不断升高，中资企业承受巨大压力。例如，Hounen Solar和Solar Long PV Tech面临超过3500%的税率，这两家公司分别是中国企业昊能光电和风范股份的合作伙伴。

从终裁税率来看，韩华Q-Cells的马来西亚公司税率最低，仅为14.64%，且反倾销税率为0。相比之下，晶科能源的马来西亚产能终裁税率为40.3%，高于该国普遍适用的34.41%。越南作为中国光伏最重要的海外产能所在地，税率均在120%以上，如果实施，相关产品将难以进入美国市场。

此前，特朗普宣布“对等关税”时，东南亚国家成为重点打击对象。根据特朗普团队的计算，柬埔寨、越南和泰国对美关税分别为97%、90%和72%。尽管特朗普暂缓实施“对等关税”，东南亚四国的光伏产品仍面临超高“双反”关税，中企东南亚产能和美国本土光伏发电产业也将受到冲击。

目前，中国与东南亚国家合作推动光伏发电装机增长，可能部分缓解问题。越南通讯社报道强调了中国电建对越南清洁能源发展的贡献。对于处在关税战核心地带的东南亚国家来说，未来前景充满变数，选择也变得十分艰难。